但如果房地产业病态发展，偏离民生产业的定位，房价高涨严重偏离房屋真实价值，过分透支人们的支付能力，市场运行甚至纵容资产泡沫膨胀，宏观决策当局对此丧失警惕因而无所作为，这种情况就会导致不少中等收入者望房兴叹。即使有些中等收入者勉强高价入市，依靠总额过高、期限过长的贷款买下房子，也会随即面临捉襟见肘的财务窘境。中等收入者因房价暴涨而被排斥在市场之外，或者因过度负债购房导致生活水准下降，这些现象都属于住房的相对贫困化。这就是为什么有许多人会感慨：不考虑买房时，还以为自己不属于社会上的弱势群体；一旦要买房了才发现，原来自己是穷人！
目前人们提出的穷人买房问题，大体上属于此类——对于这些人来说，他们本来会成为中产阶层，是一个社会中最稳定的部分，但因房致贫却使他们向名符其实的穷人阶层沦落。这绝非危言耸听，《中国青年报》今年3月所做的调查表明，近八成的受调查者明确地意识到，受高房价影响的其实是中等收入者。房价高涨和房地产泡沫的胀大，一方面造就了一夜暴富的房地产巨头和房地产金融投机者，另一方面造就了房奴大军和住房相对贫困化的中等收入者。
从社会角度来说，病态发展的房地产业成为扼杀中产阶层崛起的重要因素，因而是对社会和谐稳定的重大威胁。
我们在住房领域观察到的上述现象，与转型经济理论中关于经济不平等现象的实证研究和理论概括是相互吻合的，并且能够彼此验证。一般而言，在福利分房体制下，住房条件的不平等和弱势群体的住房贫困问题，主要是由住房行政分配机制造成的；在市场体制下，这类问题主要是由市场机制本身的失效、低效和不公平后果造成的；在转型经济条件下，这类问题则是由过去的行政分配机制造成的起点不公平、转型过程非正义以及市场运行机制不健全共同造成的。
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