[摘要] 2011年，史上最严厉的调控背景下，开发商面临着严峻考验。一方面，部分房企在业绩下滑、销售不力、金融环境紧缩的压力下，选择被迫降价，试图“以价换量”获得销售回款；另一方面，银行贷款、信托渠道融资和股票市场融资等渠道不断收紧，房企融资难度不断加大，资金状况引人担忧。
一个变量以及多个变量的问题
对这番言论还有一个质疑，便是银行和经济的关系被忽略了。
国信证券银行业首席分析师邱志承表示，测算的意义不大，中国经济怎么样都不知道，有可能出很大问题，你要假设所有的东西都不变，房价跌一半才能承受。但是这个假设，现实生活中不存在。这只假设了一个变量的变化。中国经济和房地产的关系都很大，政府收入和房地产的关系很大，这两个因素就决定了银行和房地产的关系很大，不可能像他说的那样，钢铁、水泥等相关产业都有影响。
瑞银证券中国经济研究主管汪涛也提出，其实对中国来说，对银行来说，最重要的问题不是买房子的人会不会断供，而是房地产行业销售量停滞后，钢筋水泥（销量）都会下来。这些公司都是有大量的银行贷款的，所以从中国来说，不是老百姓会不会欠债，而是企业会不会坏账。中国的金融机构到底能不能承受得起房子掉40%？不是掉40%的价，而是掉40%的量。
胡怡建指出，如果房价跌一半，市场泡沫破灭，整个经济低迷萧条了，相关产业都开始破产了，银行肯定承受不了。银行其他都不管的，不管经济是不是稳定，只管银行坏账。
“银行在讲空话。单看房地产影响是不大，都有抵押物的。而房价跌一半，关键在于毁约的人有多少、失业的人有多少。”胡怡建解释，假定说房价跌一半，对银行有影响的主要是贷款，贷款分两块，开发贷款和消费者贷款。而房价跌一半，地价是否也跌一半？就消费者而言，很有可能赖账，导致银行坏账。
胡怡建还指出，从房产税的角度测算，房价涨100万元，有50万元是给政府，其余50万元是给开发商。跌100万元，也是这样。房价的涨跌和地方政府紧密相关。
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